[09-17] 今日盘中潜力股追踪(9月17日)
亚宝药业（600351）（600351）：逐步进入收获期亚宝药业（600351）是国内最大的透皮制剂生产基地，其主导产品“丁桂儿脐贴”是典型的透皮制剂，采用了世界先进的透皮缓释技术、生物利用度高、理化活性强。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为0.53、0.69和0.89元，对应动态市盈率为 18、14和11倍；当前共有6位分析师跟踪，其中建议强力买入和买入的分别为1和5人，综合评级系数1.83。
08年半年报业绩状况基本符合预期。2008年上半年，亚宝药业实现主营业务收入5.93亿元，同比增长29.7％；实现主营业务利润1.93 亿元，同比增长22.15％；营业利润为5385万元，同比增长83.5％；实现归属于母公司所有者的净利润4331万元，同比增长128％；每股收益 0.27元，基本符合预期。
东方证券分析师认为，推动业绩增长的主要因素是：1、医药工业和医药商业的收入分别增长21.8％和38.6％达到3.4亿元和2.5亿元。估计其主要产品“丁桂儿脐贴”的收入达到1亿元，同比增长18％。2、严格控制销售费用的增长，08年销售费用为7044万元，同比下降8.1％。3、因为有国产设备抵免以及08年所得税率调整的影响，公司实际所得税率为21.2％，07年同期的所得税率为37.0％。
华泰证券分析师认为，公司上市后苦练内功，对新产品研发投入巨大，现在已经逐步进入收获期。报告期内，公司获得了5个新药证书及6个药品注册批件，新立项了10多个新产品。在SFDA收紧注册的情况下，公司能够获得如此多的新药证书，为公司后续发展提供有力保证。
金元证券分析师认为，公司未来两年的利润增长点在于新获批文品种。公司未来两年的增长来源，主要将会来自：1、原有品种的增长——“丁桂儿脐贴 ”提价及自然增长。“丁桂儿脐贴”近年来一直在持续增长，08年提价后，预计该品种销售仍将上升；公司表示，该品种在上半年销售量略微下滑，销售额略微上升。2、近年来获得的多个普药品种的销售放量。公司在2005、2006、2008年度获得了多个品种的批文（近30个），这些主要是销售额大的普药品种，其中阿糖胞苷、培美曲塞、双氯芬酸钠盐酸利多卡因竞争厂家少，品种的销售额较大，预计会有较好市场表现。总体而言，在未来两年，公司注射剂的销售将会有较好表现。3、医药批发业务的快速增长。公司07年、08年上半年都实现了快速增长，受益于国内整个医药市场的快速增长，预计公司的批发业务在未来两年还将保持15-20％的增长率。公司调整了批发的业务合并报表范围，使得该项目的毛利率由去年的18％（体现工业毛利率）左右下降到1.5％，目前该项目收入已经成为纯粹的批发业务。
风险因素：新产品的市场表现低于预期。
王府井（600859）（600859）：享受内生外延共增长
王府井（600859）是国内优质连锁百货公司，公司布局全国的稳步扩张战?将带来稳定的外延增长；现有的大部分店面进入成熟期及高速成长期，将给公司带来高速的内生增长；二次业务体制的调整将提高公司运营管?效?，提高盈?能?。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为1.10元、1.45元和1.90元，对应动态市盈率为21.8、16.5和12.6倍；当前共有21位分析师跟踪，3位分析师建议“强力买入”，16位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.95。
定位为“中国第一百货”的王府井，布局全国，稳健扩张，预计08、09?将继续以每?2-3家新店的速?扩张。公司与各大品牌商深入合作，建?战?同盟关系，确保异地开店合作品牌进入，提高开店的成功?。
公司目前大部分店面进入成熟期或高速发展期，公司将享受现有店面的内生性增长带来的持续快速增长。公司06、07?新开的店面还处在培育期，预计大部分将在今?、明?实现盈?，并成为公司未来持续增长的保证。
公司加强与重要品牌的深入合作，加强对战?合作伙伴的管?，提高总部对品牌资源的控制?；公司推动业务体制调整，实现?京地区统一采购，推动公司在全国范围内实现由单店运营体系向总部集约化经营管?的转型，使公司成本及效?上获得重要突破，公司毛??及净??稳步提升，营业费用?及管?费用?逐步下?。
2008年中期，由于母公司盈利强劲增长、外埠店盈利持续提升和综合所得税率大幅下降，公司利润增幅53.27％，远超过主营收入20.45％增幅。联合证券认为，这一优秀的业绩表现不仅表明公司在百货经营管理上的强大实力，同时也表明其业绩增长质量已得到显著提高。
世纪证券表示，公司全年业绩高增长可期。首先，上半年公司奥运特许商品的销售业绩不菲，同比增长近1.5倍，为公司业绩的增长做出了一定贡献，预计今年奥运特许商品销售将突破2亿元。另外，公司具有多年的连锁百店扩张经验，拥有良好的全国零售网络布局，成熟门店盈利日益增长，这将为公司业绩增长提供良好的支撑。
国海证券称，看好公司的核心理由是公司已经成功克服异地开店障碍，掌握跨区经营百货技能，拥有核心商圈，因此早期跨区开店形成公司具有不可替代性的竞争优势，具有较高防御性。考虑到公司在百货行业中的龙头地位，稀缺的全国连锁商业模式，以及公司未来几年40％左右的年复合增长率，维持公司“增持 ”评级。
风险因素：宏观经济波动势必影响消费者信心，进而影响公司业务成长。
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