[09-17] 广东科德午评0917
银行板块继续杀跌 石化双雄力抗大盘周三我国A股市场在外围利空阴影挥之不去的情况下，继续着极度低迷的走势。继美林、雷曼兄弟之后，AIG又传出了面临危机的传闻。虽然在今日早盘开始阶段伴随着巴克莱将会收购雷曼、美国政府将会救助AIG的传闻，以及国际油价继续下跌等消息的刺激下，沪深两市大盘指数一度拉升，多空双方在昨日收盘价附近展开激烈的争夺。但随着一则则传闻不确定性的增大，沪深两市在接近中午休市之前大幅下挫，而上证指数更是在盘中创下调整以来新低。上证指数今日早盘低开于1971.94点，在开盘之后沪指在石油石化的带领下一度冲高翻红并险些收复2000点大关，但到今日早盘最高点1999.95点之后上升势头戛然而止，前期的支撑位2000点在目前却成了显著的压力区域，而在随后的几波调整之后，沪指大幅下挫，直至今日早盘最低点1951.35点，而该点位也是本轮熊市调整新低!截至中午休市，上证指数报1954.38点，较上一交易日收盘价下跌32.26点，跌幅为1.62%，成交154.72亿。今日深证成指依旧开盘于6900点之下，开盘于6843.82点，紧接着在开盘之后，深成指经过一波拉升收复6900点并达到今日早盘最高点6909.54点，这也是本轮调整新低;不过，由于空方力量十分强烈，深成指在随后呈现出震荡走势，并终于在5日均线的巨大压力下，在中午休市之前急剧下挫，一举跌破6800点大关，达到今日早盘最低点6795.08点。截至中午休市，深证成指报6803.27点，较上一交易日收盘价下跌70.34点，跌幅为1.02%，成交59.31亿。
截至中午休市，沪深两市共计上涨股票408家，其中涨停股票10支;两市共计下跌股票1038家，其中跌停股票约20支，其中中核钛白连续跌停。就板块来看，由于继雷曼兄弟公司破产和美林公司被收购之后，AIG也陷入危机，这一引发投资者对金融业的进一步担忧，我国金融业板块受此影响继续大跌;不过由于国际油价持续回落，石化双雄在盘中强劲拉升力扛大盘，此外农业板块表现也十分突出。就权重股来看，除去长江电力今日继续停牌外，当前沪市前50大权重股中上涨的股票有10支，下跌股票38支，而东方航空收平。可见权重股低迷依然是近期指数连创新低的重要原因。我们认为，虽然目前股指已超卖严重，但后市方向还主要看银行权重股能否止企稳。
本周以来，国际油价连续大跌。在本周一大跌5%并跌破100美元关口之后，油价昨日电子盘中继续下挫。截至北京时间昨日17时39分，纽约10月原油期货报92.91美元，此前一度跌至91.54美元，为2月11日以来的最低点。
我们认为，国际油价的下跌将会对我国石油行业，进而对A股市场构成较大的利好。首先，众所周知，由于内地成品油价实行政府限价，且与原油价格长期倒挂，令中石化和中石油的炼油业务始终处于亏损状态。其中中石化上半年的炼油事业部亏损达460.21亿元人民币，而中石油上期内的炼油和销售板块的经营亏损更达590.15亿元。周一国际油价跌破100美元，使得中国石油和中国石化的炼油业务逼近盈亏平衡点。据透露，中国石化炼油业务的盈亏平衡点约为每桶95美元，而中国石油的炼油业务盈亏平衡点则为每桶88美元。所以由此来看，中国石化的炼油业务目前已经实现盈利，而这种效应在1个月之后应该会有更为显著的反映，这是因为与中石油所炼的原油约80%采购来自于自有油田有所不同的是，中石化以加工进口原油为主。此外，原油进口和加工为成品油需要至少一个月时间。
其次，迄今为止，我国CPI已经连续回落了4个月，而国际原油价格又在近期大跌，这正为我国成品油定价机制改革创造良机。一些研究人士认为，明年上半年或将是国内成品油定价机制改革的良好时间段，预计成品油定价机制改革最早可能于2009年上半年进行。成品油定价机制改革后，对炼油企业直接利好，国家的财政负担减轻。但是，国家也面临加大对燃油成本占比较高行业的补贴力度。
第三，炼油企业仍然将会享受原油进口退税。中国石化财务总监戴厚良较早前在业绩记者会上说，中国对进口原油加工形成亏损给予适当的补助，第三季度仍会实施，但补助的水平肯定会较第二季度低。据称，炼油企业的原油进口退税率将会在第三季度由75%的比例降到40%的水平。但不论怎样，已经实现盈利的炼油企业继续享受原油进口退税将会对其业绩带来积极影响。
不过我们同时也应当看到，在短期内有一些来自基本面的因素或多或少仍在支持油价，比如，非洲最大产油国尼日利亚昨日再度传来输油管被袭击的消息，就令油价一度出现反弹。武装分子周二在尼日尔三角洲袭击了皇家荷兰壳牌一条输油管道和雪佛龙运营的油田，针对该地区石油企业和安保人员的“石油战争”昨天进入第四天。因而国际油价下跌的趋势究竟会维持多久，从而给我国A股市场带来多长时间的积极影响，这些都需要我们在后市继续予以关注。
页:
[1]
